临近年关，原本可以放松一下的互金行业又挨了一闷锤。互金整治办下发了175号文件，核心思想是P2P网贷机构“能退尽退、应关尽关”。如果说之前的备案延期，整改验收三部曲还给了大批P2P希望和憧憬的话，那么，这份突如其来的文件无疑是一纸行业解散通知，可谓图穷匕现！

按照文件精神，P2P行业风险出清的工作方向是“坚持以机构退出为主”，除部分严格合规的在营机构外，其余机构能退尽退，应关尽关，加大整治工作的力度和速度。

这意味着，整治办对前段时间各地整改力度和速度并不满意。监管部门认为，现在网贷机构数量依然过多，风险依然严峻，如果自然淘汰不够快，那么有必要助推一把。

当然，文件也强调，在行业大淘汰过程中，要注重“稳妥有序”、“精准拆弹”，确保不发生系统性风险和大规模群体性事件的底线。

这一条对地方监管部门提出了很高的要求，既要出清，又要防止一窝蜂退出引发行业风险蔓延和投资人反弹。

对于剩余合规机构，文件指明了一条出路，部分机构可转型为网络小贷公司、助贷机构或为持牌资产管理机构导流等。

但是，网络小贷牌照审批2017年底已被叫停，此前颁发数量230多家。目前看，各地大规模重启审批小贷牌照的可能性不大。而转型助贷机构和导流业务也对P2P平台在数据积累和大数据风控能力等方面有较高的要求，绝大部分网贷平台并不具备。因此，能成功转型的比例不会太高。

近日，英国《金融时报》在《中国在美上市P2P网贷公司被做空机构盯上》文章中指出，“对债务和金融风险进行全面的监管整治预计将在今年年底之前迫使该行业的1400多家机构退出。只有大约50家公司可以生存，其他许多公司已经违约或预计将违约。”

按照最新文件精神来看，《金融时报》的这个数字恐怕也不是空穴来风。对目前仍正常运营的七八百家P2P平台来说，这次的淘汰率大约是90%—95%。互联网金融行业，注定要经历一场比其他互联网行业更为惨烈的淘汰赛。从最高峰时的五六千家，到最后的五六十家幸存者，说百死一生不为过。

175号文件也造成P2P中概股全线下跌。其中，宜人贷跌7.59%，拍拍贷下跌4.08%（盘中一度创下上市新低2.85美元），，和信贷下跌7.82%，360金融大跌8.55%，简普科技跌2.95%，微贷网跌1.22%，小赢科技跌2.1%，信而富跌0.72%，和信贷跌7.82%，仅趣店和乐信勉强上涨1%左右。

从互金上市公司市值看，目前360金融和趣店市值最高，均超过17.5亿美元；其次是乐信，15.64亿美元；拍拍贷市值10.61亿美元；简普科技9.41亿美元，微贷网6.82亿美元，小赢科技7.75亿美元，宜人贷6.58亿美元，品钛4.12亿美元。而信而富市值仅9074万美元，已跌至1亿美元以下。